Market Structure

Det är säkerligen många som undrar hur länge börsuppgången kan tänkas fortgå.... och när det vänder hur vet man att det är på riktigt?  Finns det några ledtrådar eller kännetecken i en trendvändning?

Nedanstående resonemang återspeglas i punktform med graf över Omxs30

För att svara på dessa frågeställningar är det en del bregrepp som man måste känna till. En trend skapas genom att priset avviker från så kallade "value areas" , det är områden där köpare och säljare är överens om priset. Om denna avvikelse medför ökad volym, stiger värdet och en positiv trend uppstår tills dess att ett nytt  "value area" skapas.

Så länge som denna sekvens av ökad volym, vid avvikelese från "value area" uppstår anses trenden vara hälsosam och stark, är sedan dessa "value areas" breda 1.  så är det troligt att när  marknaden lämnar detta område så blir rörelsen signifikant. Trendstyrkan 2. mäts genom avståndet mellan dessa "value areas" och detta avstånd minskas 3.allteftersom trenden åldras. I slutfasen av en trend så kan priset stiga men nästa "value area" vilar ofta på toppen av föregående "value area" 4.  eller överlappar något och trender som är inne i slutfasen uppvisar ofta ökad volatilitet 5 utan att kunna stiga nämnvärt.

Hur slutar då upptrenden?

En upptrend avslutas genom ett av följande två sätt eller en kombination av de två. Den första mindre vanligt är när volymen torkar upp, precis som om att de aktörer som drivit på uppgången alla är inne i marknaden och det inte finns någon kvar att driva på uppgången. Övergången sker relativt tyst och lugnt. Den andra sättet på vilket en marknad toppar ur är genom "excess" dvs när marknaden gör en ny högsta notering på låg volym och säljare snabbt tar kommndot och driver marknaden åt andra hållet. Gårdagen artikel i Di  se här berörde den dåliga likviditeten på Stockholmsbörsen och därmed är det mer troligt att vi ser det förstnämda exemplet på hur en uptrend avslutas.

Kom gärna med synpunkter
Mvh

Market Structure

Omxs30 har de senaste veckorna haft stora problem att bestämma riktning och ligger nu kvar på ungefär samma nivå som för två veckor sedan. Första stödet finns vid den korta uptrend som skapats, blå linje vid 925 följt av det mer viktiga stödet vid 916. Och så länge som index håller sig ovanför 916 räknar jag med att toppen vid 951 kan testas ytterligare en gång. Bryts stödet vid 916 är det ett svaghetstecken och då är det troligt att vi beger oss mot 866.

OMX index har de senaste månaderna handlats i ett större intervall mellan 860 och 930 och lyckades på tredje försöket att etablera sig på ovansidan av detta intervall. Förväntningarna var höga på en fortsatt resa uppåt, men då insikten att dessa höga priser inte lyckades locka till sig förnyad köpkraft så tog det inte lång tid för marknadens aktörer att utnyttja detta faktum och istället sälja med full kraft.

De senaste dagarna har OMX index pendlat mellan gränslinjen runt 935 som kortsiktigt avgör fighten mellan köpare och säljare och igår lyckades säljarna med kraft att trycka ner marknaden från denna nivå och därmed bör säljarna dominera den närmaste tiden. En motståndslinje har nu etablerats och så länge som priserna håller sig under denna räknar jag med en nedgång mot 865.

Vi fick nu se ett test av 930 som jag skrev om i måndags och index lyckades inte forcera detta utan stängde istället nära dagslägsta och producerade därmed en negativ shooting star candlestick. Index misslyckades därmed att forcera motståndet vid 930 och jag räknar med att index i första hand söker sig ned mot 860 för att göra en avstämmning.

OMX index har den senaste veckan stigit kraftig och jag räknar med att motståndet vid 930 testas för att se om det finns nya köpare ovanför denna nivå. Visar det sig att 930 kan passeras och stänga däröver med god marginal under hög omsättning är detta positivt och jag räknar då med att index är på väg mot slutdestinationen vid 1029. Misslyckas å andra sidan försöket att passera 930 så är det ett svaghetstecken och index söker sig troligtvis ned mot 860 igen.

OMX index har sedan mars botten trendat uppåt och har för närvarande tagit tillbaka nästan 50% av det stora raset från juli toppen 2007. En upprekyl runt 50% av en större nedgång är en vanlig företeelse och eventuell vidare uppgång är begränsad till nästa motståndsnivå vid 1029 som också sammanfaller med en upprekyl på 61.8%. Om börsen redan påbörjat en vändning nedåt eller om den behöver samla kraft inför en slutspurt mot 1029 är för tidigt att avgöra, tiden för lättförtjänta pengar på uppsidan är dock förbi...